파동 분석

마지막 업데이트: 2022년 6월 18일 | 0개 댓글
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파동 분석

서울대학교 경영학과, 동 대학원에서 국제경영학 전공.

체이스 맨하탄 은행 서울지점 외환담당 차장, 파리바 은행 서울지점 자금부장 역임.

현재 금융연수원 국제금융과정 강사로 출강 중.

동해종합금융 국제금융부장으로 재직.

저서 「국제금융시장의 기술적 분석」(1991, 법문사)

책정보 및 내용요약

증권 시장의 예측, 과연 새로운 정보만으로 가능한가?

시장에도 자연의 법칙은 존재한다. 엘리어트 파동이론은 사람들의 투자 행위를 법칙화 한 '최상의 주가 예측 도구'이 다.

현대 경제의 꽃이라 할 수 있는 '증권'에 대한 관심은 날로 커져가고 있다. 일간지 등만 보더라도 주가 예측에 관한 정보가 빠지지 않고, 각종 관련 간행물까지 감안한다면 그야말로 정보의 홍수를 이루고 있는 실정이다.

그러나 이런 정보들은 대부분 지극히 일반적이고 통상적이어서 투자정보를 필요로 하는 사람들에게 실질적인 도움을 주지는 못하고 있다. 또한 대부분의 증권 관련 서적이나 일간지 정보들은 독자들에게 증권시장을 보는 안목을 길러주 기 보다는 무엇을 사고 팔라는 식의 단편적인 수준에 머무르고 있는 것이 사실이다.

이 책에서 다루고 있는 엘리어트 파동이론은 개별 주가의 움직임에 관한 단편적인 정보가 아닌 주식시장의 전반적인 추세와 흐름-지금이 충격파동인지 조정파동인지, 현재의 파동이 언제까지 이어질 것인지 등-에 관한 분석능력을 제공 하고 있다. 결국 주식시장의 나무가 아닌 숲을 보는 안목을 제시함으로써 독자들에게 보다 합리적이고 과학적인 투자 행위를 할 수 있게끔 돕고 있다.

「제1장 -엘리어트 파동이론의 등장」 /
주식시장은 사춘기 소녀의 마음과 같다! /
철도 노동자에서 증권 연구가로 /
'암흑의 월요일'과 엘리어트 파동이론

「제2장 - 자연의 법칙과 증권시장」 /
왜 유독 '5'라는 숫자를 쓰는가? /
시장에서의 가격 변화와 대자연의 법칙 /
작용과 반작용, 충격파동과 조정파동 /
3, 5, 8, 13 …… 숫자의 신비 /
몇 시간에서 수백 년에 이르는 파동의 등급 /
엘리어트 이론의 핵심

「제3장 - 피보나치 수열과 황금 분할 비율」 /
피라미드 건축의 비밀 /
이집트 여행과 피보나치 수열의 발견 /
피보나치 수열의 구성 /
피보나치 수열의 신비 /
황금 분할 비율 /
피보나치 숫자와 생활 세계 /
피보나치 수열의 응용

「제4장 - 엘리어트 이론의 기본 법칙」 /
고집을 버려라! / 절대 불가침의 법칙 /
4번 파동의 법칙 / 파동 변화의 법칙 /
파동 균등의 법칙

「제5장 - 각 파동의 특징」 /
복덕방과 증권회사 /
1번 파동 /
2번 파동 /
3번 파동 /
4번 파동 /
5번 파동 /
a 파동 /
b 파동 /
c 파동 /
x 파동

「제6장 - 채널 기법」 /
기화가거(奇貨可居) /
채널의 개념 /
채널 기업의 기초적인 이용 /
채널의 수정 /
5번 파동의 꼭지점

「제7장 - 파동의 연장」 /
”사랑하면 알게 되고, 알면 보이나니 …… ” /
파동의 연장 /
파동 연장의 파동 분석 원칙 /
2중 되돌림 /
5번 파동의 연장

「제8장 - 충격 파동의 변형」 /
아르키메데스의 ”유레카(Eureka)/
삼각 쐐기형 /
5번 파동의 연장에서 나타나는 삼각 쐐기형 /
미달형(failure) /
다시 기본으로

「제9장 - 조정파동」 /
”하나님께서 반드시 구해 줄 것이다.” /
조정파동의 종류 /
지그재그(5-3-5) /
플랫(3-3-5) /
불규칙 조정(3-3-5) /
삼각형(3-3-3-3-3)

「제10장 - 복합조정파동」 /
미생지신(尾生之信) /
이중 지그재그 /
이중 플랫과 삼중 플랫 /
혼합형

「제11장 - 파동을 올바르게 매기는 방법」 /
0.5 포인트의 오차 /
일반적인 원칙 /
거래량에 따른 기준 /
파동의 세분

「제12장 - 엘리어트 파동을 이용하는 실전 거래 전략」 /
필자가 한 독자에게 받은 항의 /
1번 파동에서의 거래 전략 /
2번 파동에서의 거래 전략 /
3번 파동에서의 거래 전략 /
4번 파동에서의 거래 전략 /
5번 파동에서의 거래 전략 /
a 파동에서의 거래 전략 /
b 파동에서의 거래 전략 /
c 파동에서의 거래 전략 /

글을 마무리하면서 「초보자를 위한 길잡이」 /
근본적 분석법과 기술적 분석법 /
기본 중의 기본 /
패턴 분석 기법 /
추세 분석법 /
시장 특성 분석법 /
시장 구조 이론 /
왜 엘리어트 이론이어야 하는가?

편집자 추천글

- 자연의 법칙과 조화를 이루고 있는 증권시장의 법칙을 밝혀냄으로써 독자들에게 증권시 장을 보는 안목을 넓혀주 고 있다.
- 해가 동쪽에서 떠서 서쪽으로 지는 것처럼 사람들의 투자행위에 존재하는 일정한 규칙과 질서를 명쾌하면서도 풍 부하게 해설하고 있다.
- 엘리어트 파동이론은 1987년 미국의 블랙먼데이(암흑의 월요일) 이후 주식시장을 예측하 는 최상의 도구로서 각 광받고 있다.
- 그간 우리나라에서의 엘리어트 파동이론 활용의 어려움은 이론이 너무 복잡하고 어려워 사람마다 서로 다른 파동 을 그리게 되는 데에 있었다. 저자는 13년간 외환 딜러로 일한 전문가로 엘리어트 파동이론에 대한 정확하고 명쾌 한 이해를 돕고 있다.
- 초보자라도 쉽게 이해할 수 있도록 도표 등을 적극 활용하고 있다.
- 글의 중간 중간에 증권시장에 얽힌 재미있는 이야기를 첨부하여 자칫 이론서가 가질 수 있는 지루함과 딱딱함을 해소하고 있다.

경제적 자유를 위해

지금까지는 기본적 분석에 필요한 투자지표들과 참고하면 좋은 보조지표에 대해서 공부해 봤었다. 이번에는 기술적 분석의 수많은 이론들과 기법들 중 엘리엇 파동 이론에 대해서 포스팅해 보려고 한다. 엘리엇 파동 이론을 믿고 사용하는 많은 투자자들은 한 치 앞을 알 수 없는 주식시장에서의 나침반 같다고 표현한다. 한국에서는 엘리엇 파동 이론에 관해서 1인자라고 불리는 김중근 선생님의 책이 수많은 엘리엇 파동 이론과 관련된 책들 중 가장 좋은 책이라고 많이 추천들 했다. 그래서 책에 나오는 이론, 법칙, 예외 들과 파동의 특징에 대해서 설명하고자 한다.

엘리어트 파동 이론의 핵심은 상승과 하락을 반복하는 차트가 파동의 형태를 띠고 그 각각의 모든 파동은 5파 상승 이후 3파 하락의 형태로 이루어졌다고 설명한다.


★엘리어트 파동 이론의 절대 불가침의 법칙
1. 2번 파동은 절대로 1번 파동의 출발점 이하로 내려가서는 안 된다.
2. 3번 파동은 절대로 가장 짧은 파동이어서는 안된다.
3. 4번 파동은 절대로 1번 파동과 겹칠 수 없다. (4번 파동의 저점이 1번 파동의 고점 아래로 내려가면 안 된다.)

이 이론을 공부한 많은 사람들이 3가지의 절대 불가침의 법칙에 대해서는 알고 있지만 흔히 하는 실수가 있다. 만약 본인이 파동분석을 했는데 4번 파동이 1번 파동의 최고점을 뚫고 하락할 경우에는 첫 번째로 파동의 자리매김을 다시 한번 확인해야 한다. 이때 대부분의 개인투자자들은 자신의 파동의 자리매김이 틀렸다고 생각하지 않고 예외가 있다고 생각하거나 엘리엇 이론이 잘못되었다고 판단하지만, 절대 불가침의 법칙은 예외를 인정하지 않기 때문에 엘리엇의 법칙이 틀렸다고 판단하면 안 된다. 두 번째로는 파동의 자리매김을 다시 확인했지만 잘못된 것이 없다면, 파동이 연장되었을 가능성이 크다. 파동의 연장은 자주 나타는 것 까진 아니지만 종종 나타나기 때문에 확인해 봐야 한다. 세 번째는 파동의 연장이라고 분석하려면 2번 파동의 최저점은 지지해야 한다. 파동의 연장이라고 해도 절대 불가침의 법칙을 어길 수는 없기 때문이다.


★엘리어트 파동 준칙(guideline)

•4번 파동은 3-4번 파동과 일치하는 경향을 보인다.
4번 파동의 저점은=3-4번 파동의 저점이고 3번 파동의 38.2%를 되돌림 한다.

•2번 파동의 형태는 4번 파동의 형태와 같지 않다.
ex) 지그재그, 플랫, 삼각형, 단순한 형태, 복잡한 형태

•충격파동의 경우 파동이 연장될 때 파동변화의 법칙이 잘 적용된다.

충격파동 중 연장파동은 단 1개의 파동만 가능하고 조정파동은 절대 연장되지 않는다.


3. 파동 균등의 법칙
•1번 파동, 3번 파동, 5번 파동 중에서 두 개의 파동은 서로 균등하게 나타나는 경향이 있다는 법칙
•서로 형성되는 기간이나 움직임의 거리에서 비슷하게 나타난다.
특히 3번 파동이 연장될 경우 5번 파동의 최고점을 예측하는 데 사용된다
5번 파동의 상승폭 = 1번 파동의 상승폭 or 1번 파동의 상승폭의 61.파동 분석 8%

위의 4가지 법칙들의 제목을 엘리어트 파동 "준칙" 이라고 했다. 그 이유는 엘리어트 파동 이론의 절대 불가침의 법칙과는 다르게 위의 4가지 준칙들은 예외가 있기 때문이다. 엘리어트가 위의 4가지 준칙들을 추가로 설명한 이유는 주식시장에서 일어나는 파동들의 현상들을 분석하면서 자주 나타나지만 항상 맞는것은 아니기 때문이다. 그래서 위의 4가지 준칙들을 위반하는 파동 분석 파동이 나타났다고 해서 엘리어트 파동 이론이 틀렸다고 생각하는 사람은 없기를 바란다. 주식시장에서 일어나느 수많은 현상들을 설명하기 위해 정리한 준칙들이기 때문이다.

엘리어트 파동 준칙을 잘 활용하기 위한 방법은 항상 이론을 적용할 때는 예외를 먼저 생각하고 적용하는 것이 아니라 보편적인 것부터 먼저 생각하면서 틀렸다면 예외를 찾아야 한다. 그렇기에 보편적으로 나타나는 현상이 위의 준칙들을 먼저 생각하면 단순히 3가지의 절대 불가침의 법칙만 가지고 파동을 분석할 때보다 편하게 접근할 수 있다.


★상승파동일 때 충격파동의 특징

•1 번 파동은 추세의 전환점이다
•길이도 짧고 , 움직임도 그리 강력하지 않다
•무조건 5 개의 파동으로 세분될 수 있어야 한다 .
•C파동이 완성될 무렵에는 시장이 과다하게 약세이므로 1번 파동을 파악하는 것이 주가 하락에 따른 반등인 것인지 상승으로의 추세 전환인지 파악하는 것이 쉽지 않다.
ex) RSI는 30 이하, 스토캐스틱 K와 D 또한 15 이하이다.
이때 파동 분석 A 파동의 바닥과 C파동의 바닥을 연결한 선은 하락이지만, RSI는 상승하는 괴리현상(divergence)이 나타는 것이 1번 파동의 특징이다.

•1 번 파동의 조정파동으로 되돌림 비율이 100%를 넘으면 안 된다..
•반드시 3 개의 파동으로 구성되어야 한다 .

•강력한 상승국면으로 통상 가장 긴 충격 파동이다
•1 번 파동의 최고점을 돌파하는 것으로 확인 가능하다
•주가의 상승 움직임이 활발하고 거래량도 폭등하며 종종 갭도 나타난다
•돌파갭 , 급진갭이 나타나고 소멸 갭은 나타나지 않는다
•일반적으로 1 번 파동의 1.618 배의 길이로 형성된다
•5 개의 한 등급 낮은 파동으로 세분할 수 있어야 한다

•주가가 서서히 하락하게 되는 조정국면이다
•3번 파동을만큼 되돌리는 경우가 많다 --
•3-4 번 파동의 최저점과 일치하는 경향이 많다 ㅣ-> 3가지 중 2개 이상이 일치하면 4번 파동이 끝날 가능성이 크다
•종종 2 번 파동의 길이와 같게 형성되기도 한다 --
•2 번 파동과 달리 종종 삼각형의 형태를 띨 때도 많다
•3 개의 작은 파동으로 세분되어야 한다 .

•주가는 한 번 더 강력한 상승세이다
•주가 움직임은3번 파동일 때보단 활발하지 않으며 , 그 길이도 비교적 짧게 나타나는 것이 보통이다
•거래량만으로는 최고조에 달하고 3 파의 거래량을 상회하는 것이 보통이다
•1 번 파동과 같은 길이로 형성되는 경향이 있다 (파동 균등의 법칙)
•5 번 파동의 움직임이 강력하지 못할 때 , 1 번 파동의 길이의 61.8%의 길이로 형성되기도 한다
•1 번 파동에서 3 번 파동까지의 길이의 61.8% 만큼 형성되는 경향이 높다
•5 번 파동이 막바지에 이르면 주가는 계속 상승하지만 거래량은 감소한다 . RSI 는 70이상, 스토캐스틱 K 와 D 는 9090 이상을 나타낸다 . 3 파 최고점과 5 파 최고점을 연결한 선은 상승하지만 그 고점에 해당되는 RSI 를 연결한 선은 하락하는 괴리현상이 발생한다
•삼각 쐐기형(diagonal wedge)을 형성하기도 한다. 5파에만 있는 특징적인 형태로 5-4파가 5-1파와 겹칠 수 있는 절대 불가침의 법칙의 유일한 예외의 경우다. 삼각쐐기형 이우 a파동은 강력한 하락세를 띤다.

엘리어트 파동이론

현존하는 최고의 주가예측도구, 엘리어트 파동이론에 대한 결정적 역작 『Elliott Wave Principle : Key to Market Behavior』의 완역판. 이론의 창시자 엘리어트의 목소리는 물론, 그의 이론을 가장 가까이에서 직접 연구하고 실험했던 동료들이 수많은 사례를 통해 확증했던 모든 것들이 생생하게 담겨있다. 그들은 현 시대의 투자자들이 엘리어트 파동이론의 기본부터 실전까지 모든 파동 분석 내용을 제대로 이해하고 활용할 수 있도록 이 책을 집필했다.

투자자가 시장분석을 하는 현실적인 목표는 매수를 위한 저점과 매도를 위한 고점을 파악하기 위함이다. 엘리어트 파동이론은 이를 위한 투자기법에 대한 독보적인 기반을 제공한다. 또, 변곡점을 파악하는 파동이론의 능력은 투자자에겐 놀라움 그 자체이다. 게다가 시장에 참여한 투자자에게 적절하게 생각하고 파악하는 방법을 가르친다는 점에서 비교할 대상이 없다고 해도 과언이 아니다.

20주년 판에 부치는 편집인의 글
감사의 글
머리글
저자 노트

1부 파동이론이란 무엇인가
1장 파동이론의 기본 파동 분석 개념
파동이론의 기본 원칙
파동의 종류별 분석
동인파동
조정파동
파동을 구분하는 그 밖의 방법
잘못된 개념과 패턴
2장 파동을 형성하는 지침
교대
조정파동의 깊이
다섯 번째 파동의 연장에 뒤이은 움직임
파동의 동등성
차트 작성
궤도 설정
초과진행
척도
거래량
올바른 형태 갖추기
파동의 성격
기본 익히기
현실적 적용
3장 파동이론의 역사적.수학적 배경
피사의 레오나르도 피보나치
피보나치 수열
황금비율
황금분할
황금직사각형
황금나선형
황금비율의 의미
주가와 피보나치 수열
파동의 위계와 피보나치 수열
황금비율과 덧셈 증가

2부 파동이론의 적용
4장 비율 분석과 피보나치 시계열
비율 분석
비율 분석의 적용
파동의 배수 비율
피보나치 시계열
베너의 이론
5장 장기 파동과 역대 주가지수
암흑시대로부터 시작된 밀레니엄 파동
1789년부터 지금까지 이어지는 그랜드 슈퍼사이클 파동
1932년부터 시작된 슈퍼사이클 파동
6장 주식과 원자재
개별 주식
원자재

7장 시장을 보는 다른 접근법들
다우이론
콘드라티에프 경기 주기
주기
뉴스
랜덤워크이론
기술적 분석
경제지표 분석
외부 요인 분석
8장 파동이론에 따른 향후 예측
10년 뒤의 시장 예측
자연법칙과 파동이론

부록: 장기 예측 갱신, 1982~1983
용어 해설
편집 후기

온타리오 주에 있는 퀸즈 대학을 졸업한 후 공인회계사로 출발했다. 그는 2년 동안 국립수도권위원회(National Capital Commission)의 위원장을 지낸 후 국세심사위원회, 세제개편위원회, 물가안정대책 이의심사위원회에서 활동했다. 그동안 그는 소득세법과 관련하여 다수의 주요 결정을 내렸다. 또한 그는 두 개의 대학 이사회와 많은 기업의 이사회에서 일했으며, 25년 동안 캐나다 보이스카웃을 위해 기여한 공로로 은도토리상(Silver Acorn)을 받았다. 프로스트는 1960년에 고 해밀튼 볼턴(Hamilton Bolton)이 운영하던 투자회사의 파트너가 되면서 엘리어트 파동이론을 접했다. 그는 1967년에 볼턴이 사망한 후 볼턴-트랑블레(Bolton-Tremblay)와 《은행 신용 분석가(Bank Credit Analyst)》를 위해 엘리어트 파동이론을 해설하는 글을 썼다. 또한 1977년에는 기술적 분석가 협회 모임에서 엘리어트 파동이론에 대한 강연을 했다. 이 자리에서 프렉터와 만났고, 두 사람은 2세대가 넘는 나이차와 다른 국적에도 불구하고 놀라울 만큼 깊은 공감대를 형성했다. 프로스트는 매주 《파이낸셜 뉴스 네트워크》에 시장에 대한 논평을 싣고 있으며, 캐나다 기술적 분석가 협회에서 자주 강연을 하고 있다.

02 로버트 R. 프렉터 주니어

예일 대학에서 1971년에 심리학 학위를 받았고, 메릴 린치의 시장분석부에서 기술적 분석 전문가로 경력을 쌓기 시작했다. 시장예측전문 월간지인 《엘리어트 파동이론가(The Elliott Wave Theorist)》와 《세계 시장 전망(Global Market Perspective)》의 편집자로서 투자시장에 대한 다수의 저서를 썼다. 헐버트(Hulbert) 평가서비스에 따르면 《엘리어트 파동이론가》의 예측은 1993년 12월 31일까지 13년 6개월 동안 절반의 기간에만 시장위험에 노출되면서 윌셔 5000(Wilshire 5000)의 상승률을 상회했다. 이 잡지는 시장예측전문지로는 최초로 《하드 머니 다이제스트(Hard Money Digest)》의 우수상과 《타이머 다이제스트(Timer Digest)》의 우수상을 각각 2회 수상했다. 또한 프렉터는 1984년에 4개월 동안 진행된 투자경연대회 옵션 부문에서 444.4퍼센트라는 역대 최고의 수익률을 기록했다. 《파이낸셜 뉴스 네트워크(Financial News Network)》는 1989년 12월에 지난 10년 동안의 대표적인 투자자문가로 프렉터를 선정했다. 프렉터는 일간, 월간으로 주식, 외환, 금리, 원자재, 사회적 추세에 대한 분석을 전 세계의 기관투자자 및 개인투자자들에게 제공하는 엘리어트 웨이브 인터내셔널(Elliott Wave International)을 운영 중이다.

중앙대학교 문예창작과를 졸업했다. 국내 대기업 마케팅 분야에서 근무하였고, 현재 전문 번역가 및 작가로 활동하고 있다. 그동안 『가격의 비밀』, 『모바일 광고』, 『트럼펫을 부는 백조』, 『그 개는 무엇을 보았나』, 『스티브잡스 프리젠테이션의 비밀』, 『야성적 충동』, 『욕망의 경제학』, 『스냅』, 『혁신이란 무엇인가』, 『금융공황의 시대』, 『그린스펀 버블』, 『히어로 프로젝트』, 『코칭』, 『뮌헨, 1972』, 『미래형 리더』, 『관계의 기술』 등을 우리말로 옮겼다.

파동 분석

0. 하락장 (월봉 마감)
0-1. 지속적인 하락을 추측케 하는 주봉 캔들의 등장
0-2. PLAN A=23k, PLAN B=31.5k

btcusd, 1d, coinbase (log)

1-1. 현재 월봉 밴드 중반에서 지지받는 중. 양방향 모두 열려있으므로 더 큰 관점을 보자
1-2. 스케일이 큰 만큼 로그 차트로 확인
1-3. 이전 관점으로는 abc 하락이었으나 전체적인 모습으로 봤을 때, 69k를 찍어주며 3 파동이 완성(마지막 파동은 abc로 매우 자주 등장)
1-4. 그러므로 현재 4 파 진행 중이라고 판단한다면 abc조정과 삼각수렴을 예상할 수 있다
1-5. 하지만 2 파에서 abc 조정이 있었으므로 이번엔 삼각수렴을 예상하고, 2 파보다 긴 시간으로 9개월 이상 횡보할 가능성이 높다
1-6. 4 파는 보통 3 파의 4 파동 위에서 형성되는 경향이 있으므로 29k를 깨지 않고 반등을 줄 가능성을 인지할것
1-7. 만약 29k를 깬다면 추세를 지켜보고, 23k에서 반등을 노려보자
1-8. PLAN A=23k, PLAN B=31.5k

btcusd 4h ftx

2-1. 기존 관점으로 진행이 되기엔 69~42k 길이와 그 이후 파동의 길이가 애매하여 두 가지 방향을 모두 고려하여 매매할 것. 손절은 칼같이 할 것
2-2. 31.5k에서 반등을 잡는다면 대형 삼각수렴과 4 파동의 반등을 둘 다 먹을 수 있는 자리
2-3. 이때 현물도 일부 매수 하기

btsusd 1d ftx

3-1. 22일 하락을 굉장히 잘 막아준 모습이지만, 주봉에선 하단을 타고 내려가는 모습과 월봉 중앙 위치로 좋지 않은 상황. 이번 달, 반등할 기미가 안 보인다면 3개월에 걸쳐 월봉 하단을 터치할 수 있는 점
3-2. 최소 한 파동이 더 남았다고 보이며, 그때 아랫꼬리를 길게 그려주길 바람
3-3. 악재는 모든 사람들이 이 매물대에서 반등을 노린다는 점

To the Lv. 100

D 30 - Lv. 1.60
D 44 - Lv. 2.48
D 61 - Lv. 1.41
D 91 - Lv. 3.27
D 98 파동 분석 - Lv. 3.93
D 103 - Lv. 3.36
D 105 - Lv. 2.89
D 112 - Lv. 2.73
D 119 - Lv. 2.95
D 126 - Lv. 2.85
D 134 - Lv. 3.24
D 141 - Lv. 3.88
D 148 - Lv. 4.01
D 155 - Lv. 4.83


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