SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일

마지막 업데이트: 2022년 1월 22일 | 0개 댓글
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연구과제 상세정보

본 연구의 목적은 우리나라 자본시장에서 재무분석가가 자신들의 역할을 제대로 수행하는지 살펴보는 것이다. 본 연구는 이를 위해 재무분석가의 일상적인 예측 활동이나 경영자에 대한 모니터링 역할에 대한 분석에서 한 걸음 더 나아가, 자본시장 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 내에서 재무분석가가 .

본 연구의 목적은 우리나라 자본시장에서 재무분석가가 자신들의 역할을 제대로 수행하는지 살펴보는 것이다. 본 연구는 이를 위해 재무분석가의 일상적인 예측 활동이나 경영자에 대한 모니터링 역할에 대한 분석에서 한 걸음 더 나아가, 자본시장 내에서 재무분석가가 가장 필요한 상황 중 하나를 상정하였다. 즉 과잉투자와 이에 동반되는 경영자의 낙관적 예측 상황에서 재무분석가들이 그 역할을 제대로 수행하는지를 살펴보는 것이다. 이와 같이 특정 상황을 상정해서 재무분석가의 역할을 살펴보는 이유는, 자본시장이 재무분석가에게 기대하는 진정한 역할이야말로 과잉투자와 같은 자원의 과다 배분을 사전에 통제함으로써 제한된 자원의 최적 배분을 도모하는 것이기 때문이다.

본 연구는 우리나라 자본시장에서 재무분석가의 역할에 대해 보다 심층적인 연구를 시작하는 계기가 될 것으로 보인다. 그동안 우리나라 자본시장에서 재무분석가의 역할에 대한 비판은 계속 있어왔던 것이 사실이지만, 이에 대한 심도 깊은 실증 분석이 이루어진 경우는 .

본 연구는 우리나라 자본시장에서 재무분석가의 역할에 대해 보다 심층적인 연구를 시작하는 계기가 될 것으로 보인다. 그동안 우리나라 자본시장에서 재무분석가의 역할에 대한 비판은 계속 있어왔던 것이 사실이지만, 이에 대한 심도 깊은 실증 분석이 이루어진 경우는 거의 없다. 오랫동안 재무분석가의 역할에 대한 문제제기는 분석 보고서에 포함된 매도 의견의 비중이 매우 낮다는 정도에 머물러 있다. 보다 명확한 사실에 근거한 분석이 이루어지지 않다 보니, 그 비판은 피상적인 수준에서 반복되고 있다.
이제는 여기서 한 걸음 더 나아가 여러 가지 상황을 놓고 어느 때 그들의 역할이 충분한지 혹은 불충분한지를 규명할 때가 되었다. 재무분석가들의 역할에 대한 현상 분석 연구가 어느 정도 축적되고 나면, 그 뒤에는 왜 이와 같은 현상이 생기는지에 대한 질적 연구도 가능할 것이다. 또한 애널리스트의 역할을 바로 세우기 위한 새로운 제안을 담은 연구도 가능할 것이다. 실제로 미국은 증권업협회와 뉴욕증권거래소가 공동으로 ‘애널리스트의 이해 상충에 관한 규정’을 제정하여 증권사들의 추천 비중을 보고서마다 공개하도록 의무화하고 있다. 본 연구는 이와 같이 우리나라 자본시장에서 재무분석가에 대한 이해를 한 단계 높여줄 수 있는 시발점이 될 것으로 기대된다.

본 연구는 가설 검증의 전제가 되는 한 가지 예비 분석을 실시하고 두 가지 가설을 검증한다. 먼저 예비 분석으로는 과잉투자와 경영자의 예측 성향 사이의 관계를 살펴본다. 본 연구는 과잉투자 수준이 높을수록 정보비대칭을 높여 자본시장이 경영자의 과잉투자를 감시 .

본 연구는 가설 검증의 전제가 되는 한 가지 예비 분석을 실시하고 두 가지 가설을 검증한다. 먼저 예비 분석으로는 과잉투자와 경영자의 예측 성향 사이의 관계를 살펴본다. 본 연구는 과잉투자 수준이 높을수록 정보비대칭을 높여 자본시장이 경영자의 과잉투자를 감시하고 견제하기 어렵게 만들고자, 경영자의 낙관적 예측 성향도 높아진다는 사실을 수행하였다.
본 연구에서 검증할 첫 번째 가설은 “경영자가 예측치를 발표한 경우, 재무분석가가 자신의 예측치를 수정할 가능성은 과잉투자 수준에 따라 높아지거나 혹은 낮아진다”이다. 재무분석가가 경영자를 적극적으로 감시하는 역할을 수행한다면, 정보 위험을 회피하고자 적극적으로 사적 정보를 수집하고 분석하여 예측치 수정 가능성은 높아질 것이다.
본 연구의 핵심이 되는 두 번째 가설은 “경영자가 예측치를 발표한 경우, 재무분석가 수정 예측치의 경영자 예측치 추종 정도는 과잉투자 수준에 따라 높아지거나 낮아진다”이다. 재무분석가의 수정 예측 방향이 낙관적인 경영자 예측치를 추종한다면 경영자의 기회주의적 행위를 방조하는 것이며, 그 반대 방향이라면 자본시장의 엄격한 심판자 역할을 수행하는 것이다.

본 연구는 기업의 비정상투자가 재무분석가의 예측 활동에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보았다. 여기서 비정상투자란 정상 범위를 벗어난 투자 활동으로, 투자기회에 비해 너무 많이 투자하는 과잉투자와 너무 작게 투자하는 과소투자로 구분할 수 있다.
일반적으로 경영 .

본 연구는 기업의 비정상투자가 재무분석가의 예측 활동에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보았다. 여기서 비정상투자란 정상 범위를 벗어난 투자 활동으로, 투자기회에 비해 너무 많이 투자하는 과잉투자와 너무 작게 투자하는 과소투자로 구분할 수 있다.
일반적으로 경영자가 자발적 공시를 통해 기업 내부의 정보를 공개할 때, 재무분석가는 경영자의 정보가 더 우위에 있다고 판단하여 이를 자신의 새로운 예측치에 반영한다. 그러나 비정상투자와 같은 상황에서는 경영자들조차도 자신의 투자에 대한 과도한 확신에 사로잡혀, 자신의 투자의사결정으로 인해 악화되는 미래의 경영 성과를 제대로 파악하기 어렵기 때문에 낙관적인 예측치를 발표할 수 있다. 또한 비정상투자가 경영자의 사적 이익을 위해 활용되는 경우 비정상투자의 폐해를 감추기 위해 의도적으로 자신의 예측치를 부풀릴 수 있다.
따라서 투자자는 경영자가 비정상투자를 하는 경우 상대적으로 불확실성이 높아진 경영자 예측정보를 해석하고자 기업에 대해 정보를 수집하고 분석하는 재무분석가에게 추가적인 정보를 요구하게 된다. 그리고 재무분석가는 경영자 예측정보를 객관적 입장에서 재분석하여 낙관적인 정보를 담고 있는 경영자 예측치와는 반대되는 방향으로 자신의 예측치를 수정할 것이다. 반면 비정상투자로 인해 경영자 예측정보가 불완전하더라도 여전히 경영자의 내부 정보가 반영된 예측치는 재무분석가에 비해 우위에 있을 수 있기 때문에, 재무분석가는 경영자 예측정보에 동조하여 예측치를 발표할 수도 있다.
분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 비정상투자 수준이 높을수록 경영자 예측공시 이후 재무분석가의 예측치 수정 활동은 증가하였다. 둘째, 비정상투자 수준이 높을수록 재무분석가들은 기존 예측치와 비교하여 경영자 예측치와 반대 방향의 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 새로운 예측치를 발표하는 경향을 보였다. 셋째, 비정상투자로 인한 재무분석가의 분석 활동 증가와 경영자 예측치 추종 감소 경향은 경영자 예측치가 낙관적일수록 더 높게 나타났다. 이는 기업의 비정상투자 수준이 높을수록 재무분석가의 정보 공급이 증가하고, 경영자 예측정보를 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 재평가하여 보다 냉정한 수정 예측치를 발표하는 것을 의미한다. 넷째, 위의 모든 현상은 비정상투자를 과잉투자와 과소투자로 구분할 때 과잉투자에서만 나타났다. 이는 재무분석가들이 과소투자보다 과잉투자가 미래의 경영성과에 더 큰 영향을 미친다는 점에 대해 인지하고 있다는 것을 뜻한다.
본 연구는 기업의 비정상투자와 같이 비효율적인 자원 배분이 일어나는 상황에서 재무분석가들이 어떤 역할을 수행하고 있는지 살펴보았다는 점에서 의의가 있다. 또한 경영자 예측정보가 재무분석가에게 정보로서의 가치를 지닌다는 선행연구를 확장하여, 기업의 비효율적인 투자의사결정과 경영자 예측정보의 신뢰성에 따라 재무분석가들이 경영자 예측치를 자신들의 예측치 수정에 반영하는 정도가 다르다는 점을 보여주었다는 점에서 공헌도를 찾을 수 있다. 본 연구의 결과는 재무분석가들이 정보를 단순히 수용하는 것이 아니라, 해당 정보가 가지는 신뢰성을 고려하여 활용한다는 사실을 시사한다.

This study examines what impact a firm’s abnormal investment has on analysts’ forecasts. In general, when managers voluntarily disclose forecasts as to future performance, analysts tend to revise their forecasts according to managers’ private informat .

This study examines what impact a firm’s abnormal investment has on analysts’ forecasts. In general, when managers voluntarily disclose forecasts as to future performance, analysts tend to revise their forecasts according to managers’ private information. However, under abnormal investment, even managers may be ignorant of declined business performance caused by their abnormal investment decisions and therefore their forecasts have optimism bias. Also, if such abnormal investment is only for the managers’ personal interests, they may take an initiative to intentionally introduce optimism to their forecasts. Therefore, in case of abnormal investment, investors require analysts to provide SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 further information on management forecasts caused by increased uncertainty, and analysts would re-analyze management forecasts from an monitoring perspective and revise their forecasts in opposition to management forecasts. On the other hand, they may also forecast in agreement with management forecasts because managers’ private information can be still better even if management forecasts are imperfect due to abnormal investment.
The empirical results are as follows. First, the higher the level of abnormal investment is, the more frequently analysts revise their forecasts after disclosing management forecasts. Second, the higher the level of abnormal investment is, the more likely analysts are to revise their forecasts in opposition to management forecasts compared to previous ones. Third, the frequency to revise analysts’ forecasts and the likelihood to revise analysts’ forecasts against management forecasts becomes stronger when management forecasts are more optimistic. This represents that the higher level of abnormal investment makes analysts to provide more objective information as to management forecasts. Fourth, all things stated above show only in over-investment, while we cannot any significant association in under-investment. This indicates that analysts recognize greater information risk in over-investment compared to under-investment.
This study is meaningful in that it identifies what roles analysts play in monitoring abnormal investment. Also, in addition to prior researches claiming that management forecasts give additional information value to analysts, it contributes by illustrating that the extent to which analysts reflect managers’ information to their revised forecasts varies depending on the information risk and trustworthiness of management forecasts. The results imply that analysts decide the extent to which they take advantage of management forecasts to their forecasts, based on the evaluation in bias and trustworthiness of management forecasts, rather than simply accepting management forecasts themselves.

본 연구는 기업의 비정상투자가 재무분석가의 예측 활동에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보았다. 일반적으로 경영자가 자발적 공시를 통해 내부정보를 공개할 때, 재무분석가는 정보 우위에 있는 경영자의 정보를 자신의 새로운 예측치에 반영한다. 그러나 비정상투자와 같 .

본 연구는 기업의 비정상투자가 재무분석가의 예측 활동에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보았다. 일반적으로 경영자가 자발적 공시를 통해 내부정보를 공개할 때, 재무분석가는 정보 우위에 있는 경영자의 정보를 자신의 새로운 예측치에 반영한다. 그러나 비정상투자와 같은 상황에서는 경영자들조차도 자신의 투자의사결정으로 인해 악화되는 미래의 경영 성과에 대해 무지할 수 있으므로 낙관적인 편의를 가질 수 있다. 또한 비정상투자가 경영자의 사적 이익을 위한 경우 경영자는 자신의 예측치에 의도적으로 낙관적인 편의를 개입시키려는 유인을 가질 수도 있다. 따라서 투자자는 경영자가 비정상투자를 하는 경우 상대적으로 불확실성이 높아진 경영자 예측정보에 대해 재무분석가에게 추가적인 정보를 요구하게 되고, 재무분석가는 경영자 예측정보를 객관적 입장에서 재분석하여 경영자 예측치와는 반대되는 방향으로 자신의 예측치를 수정할 것이다. 반면, 비정상투자로 인한 경영자 예측정보가 불완전하더라도 여전히 경영자의 사적 정보가 정보 우위에 있을 수 있기 때문에 경영자 예측정보에 동조하여 예측치를 발표할 수도 있다.
분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 비정상투자 수준이 높을수록 경영자 예측공시 이후 재무분석가의 예측치 수정 활동은 증가하였다. 둘째, 비정상투자 수준이 높을수록 기존 예측치와 비교하여 경영자 예측치와 반대 방향의 새로운 예측치를 발표하는 경향을 보였다. 셋째, 비정상투자로 인한 재무분석가의 분석 활동 증가와 경영자 예측치 추종 감소의 경향은 경영자의 예측치가 낙관적일수록 강화되었다. 이는 비정상투자 수준이 높을수록 재무분석가가 정보공급 활동을 증가시키고, 경영자 예측정보를 재평가하여 보다 냉정한 수정 예측치를 발표하는 것을 의미한다. 넷째, 위의 모든 현상은 비정상투자를 과잉투자와 과소투자로 구분할 때 과잉투자에서만 나타났다. 이는 과잉투자와 과소투자 중 과잉투자에서 재무분석가가 정보위험을 더 크게 인지한다는 사실을 의미한다.
본 연구는 기업의 비정상투자와 같은 자원 배분이 왜곡되는 상황에서 재무분석가들이 어떤 역할을 수행하고 있는지 살펴보았다는 점에서 의의가 있다. 또한 경영자 예측정보가 재무분석가에게 새로운 정보 가치를 지닌다는 선행연구에 더해, 기업의 정보위험과 경영자 예측정보의 신뢰성에 따라 재무분석가들이 수정 예측치를 반영하는 정도가 다르다는 점을 보여주었다는 점에서 공헌점을 찾을 수 있다. 본 연구의 결과는 재무분석가들이 경영자 예측정보를 단순히 수용하는 것이 아니라, 경영자 예측의 편의와 신뢰성을 고려하여 자신의 예측치 반영 정도를 결정한다는 사실을 시사한다.

본 연구에서는 한 가지 예비 분석과 두 가지 가설을 검증하였다. 예비 분석은 본 연구의 배경이 되는 것으로서, 비정상투자를 과잉투자와 과소투자로 구분하여 경영자 예측 성향을 비교한 결과 과소투자보다 과잉투자 이후 경영자의 낙관적 예측 성향이 더욱 높게 나타났 .

본 연구에서는 한 가지 예비 분석과 두 가지 가설을 검증하였다. 예비 분석은 본 연구의 배경이 되는 것으로서, 비정상투자를 과잉투자와 과소투자로 구분하여 경영자 예측 성향을 비교한 결과 과소투자보다 과잉투자 이후 경영자의 낙관적 예측 성향이 더욱 높게 나타났다.
첫 번째 가설은 “비정상투자와 이로 인한 경영자 예측은 재무분석가 예측 수정 여부에 양(+) 혹은 음(-)의 영향을 미친다”는 것으로, 비정상투자 수준이 높을수록 경영자 예측공시 이후 재무분석가의 예측치 수정 활동은 증가하는 현상을 발견하였다. 두 번째 가설은 “비정상투자와 이로 인한 경영자 예측은 재무분석가 수정 예측치가 경영자 예측치를 추종하는 경향에 양(+) 혹은 음(-)의 영향을 미친다”는 것으로, 비정상투자 수준이 높을수록 기존 예측치와 비교하여 경영자 예측치와 반대 방향의 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 예측치를 발표하는 경향이 나타났다. 그리고 두 개의 가설 검증 모두, 비정상투자를 과잉투자와 과소투자로 구분할 때 과잉투자에서만 가설 검증과 일관된 결과를 발견하였다. 이는 재무분석가가 과소투자보다는 과잉투자에서 정보위험을 더 크게 인지한다는 사실을 의미한다.
여기서 한 걸음 더 나아가, 가설 검증 결과를 보다 명확히 하기 위해 경영자 예측치의 낙관성을 포함하여 추가 분석을 실시하였다. 과잉투자와 종속변수인 재무분석가 예측치 수정 경향(가설 1) 및 경영자 예측치와 반대되는 방향으로 경영자 예측치를 수정하는 경향(가설 2) 사이의 관련성은 경영자가 낙관적으로 예측할수록 더욱 커지는 것으로 나타났다. 이는 앞의 가설 검증 결과가 강건하다는 사실을 보다 직접적으로 보여주는 것이다.
본 연구 결과는 다음과 같이 활용될 수 있을 것으로 기대된다. 우선 본 연구 이후 자본시장 내에서 재무분석가의 역할이 필요한 여러 가지 상황을 상정하고, 이에 대한 다양한 분석을 통해 재무분석가를 재평가할 수 있는 계기가 될 수 있기를 기대한다. 여기서 한 걸음 더 나아가 재무분석가들이 제 역할을 수행할 수 있게 만드는 요인에 대해 고찰해 보는 것도 필요하다. 본 연구에서는 재무분석가 전체의 성향에 대해 살펴보았으므로, 어떤 재무분석가들이 경영자를 소신 있게 모니터링하는지 그 특성 요인을 살펴보는 것도 필요할 것이다. 또한 재무분석가들을 둘러싼 경제적 환경요인 중에서 막연히 회자되는 요인들이 정말로 그들의 역할을 제한하는지를 과학적으로 분석하여, 그 문제를 해소할 수 있는 방안을 함께 찾아보아야 할 것이다.
재무분석가에 대한 사회적 감시 체계를 조성하는 것도 필요한 일 중 하나이다. 재무분석가는 자본시장을 선도하는 투자자로서 기업을 감시하는 외부 지배구조에서 기업가치 평가를 통해 중요한 역할을 담당하고 있다. 그러나 우리나라에서 그 역할이 제한적이라는 비판은 끊이지 않고 있다. 재무분석가들이 보다 독립적인 위치에서 기업과 경영자를 제대로 감시할 수 있도록 학계나 시민사회단체의 역할이 필요한 시점이라 할 수 있다.

[SPECIAL] 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트

애널리스트는 증권사, 경제연구소, 자산운용사 등에서 주식, 금융, 경제 등 자본시장의 정보를 취합하고 이를 분석하여 투자자에게 자문을 제공하는 직업이다. 미래에 유망한 산업이나 현재 시장에서 저평가된 기업에 왜 투자해야 하는지 고객을 설득하는 과정이 여기에 포함된다. 애널리스트의 업무 분야는 크게 투자전략 부문과 산업·기업 분석 부문으로 나뉜다. 반드시 회계나 재무 관련 전공이 아니더라도 경제 전반과 기업 분석에 필요한 기초지식, 영어 등 외국어 능력은 기본이다. 금융투자분석사 시험에 합격하면 한국금융투자협회에 금융투자분석사로 등록할 수 있다. 전문성을 높이기 위해 국제투자분석사(CIIA), 국제재무분석사(CFA)를 별도로 취득하기도 한다.

애널리스트의 필수 관문, RA

RA(Research Assistant)는 경력이 높은 시니어 애널리스트를 도와 자료 수집과 리포트 작성 등을 담당하는 보조 연구원을 가리킨다. 애널리스트를 꿈꾼다면 RA 경력은 필수다. 각 증권사 리서치센터에서 결원이 생길 때마다 수시로 채용하며, 선발 인원도 한 해 10명 내외로 적은 편이다. RA는 평균 2~3년 정도 본인의 사수인 시니어 애널리스트를 보조하며 일을 배운다. RA를 거쳐 정식 애널리스트로 데뷔하면 자신의 이름으로 분석 보고서를 발간할 수 있다. RA도 업무 경력을 인정받기 때문에 일정 기간 조사분석 업무를 맡고 나면 금융투자분석사 자격 취득이 가능하다. 별도의 공채 기회가 거의 없으므로 금융·증권 관련 업계에서 인턴십을 거치거나 모의투자대회 참가 등을 통해 입사를 위한 포트폴리오를 갖춰놓는 게 중요하다.

애널리스트, 어떤 사람과 잘 맞을까?

애널리스트는 정확한 분석을 통해 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 끊임없이 자본의 흐름을 읽고 수익을 내야 한다. 업무 강도가 높은 직종으로 꼽히지만, 그만큼 소득이 많다는 장점이 있다. 철저히 능력에 따른 성과를 중시하기 때문에 목표를 달성하며 성취감을 즐기는 사람에게 어울린다. 또, 애널리스트라면 자신의 이름을 알리는 데에도 적극적이어야 하므로 미디어에 노출되는 것에 거리낌이 없는 외향적인 성격이라면 더욱 좋다. 평소 정확한 문장과 어휘를 사용해 논리정연한 리포트를 작성하는 훈련이 되어 있다면 애널리스트로 가는 길이 훨씬 수월해진다. 분석과 전망이 주 업무지만 애널리스트의 핵심은 바로 ‘설득의 기술’이기 때문이다.

■ 애널리스트가 말하는 직업 이야기

“크게 보고 깊게 생각하는 습관이 경쟁력”

이재선 前 하나금융투자 투자전략 선임연구원

Q. 애널리스트의 업무는 어떤 분야로 나뉘게 되나요?

크게는 시황 섹터와 종목 섹터로 나눌 수 있는데요. 이 중 시황은 ‘탑다운(Top-down)’ 리서치를 통해 거시 경제 흐름을 파악하고요. 종목은 ‘바텀업(Bottom-up)’ 리서치를 거쳐 기업과 해당 기업이 속한 산업의 현황을 분석하고 전망합니다. 탑다운, 바텀업은 주식투자에 접근하는 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 각각의 방식인데요. 단어 그대로 탑다운은 위에서 아래로, 바텀업은 아래에서 위로 향하는 투자방식이에요. 쉽게 설명하면 탑다운이 거시적 안목에서 세계적인 추세에 맞게 국가와 산업의 변화에 맞춰서 투자의 포인트를 정한다면, 바텀업은 미시적 안목에서 국가나 산업에 집중하기보다 기업의 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 펀더멘털(해당 기업의 성장 가능성, 영업이익, 매출, 재무 상태 등을 분석하여 판단할 수 있는 가치)에 더 많은 관심을 갖고 투자의 득실을 판단하죠.

Q. 치열하게 분석해 시장의 흐름을 정확히 읽어낸다면 애널리스트로서 보람찬 순간일 것 같아요.

제가 작성한 보고서와 시장의 방향성이 맞아떨어졌을 때, 그게 다시 기관투자자들의 칭찬으로 이어질 때 희열이 샘솟죠. 사실 모든 애널리스트가 공통으로 느끼는 기쁨일 거예요. 하나 더 꼽자면 애널리스트라는 직업도 일종의 PR이 필요한 직업이거든요. 좋은 사례로서 미디어에 노출이 될 때마다 뿌듯함을 느낍니다.

Q. 그렇다면 8년 차 애널리스트로 일하시면서 느낀 이 직업의 매력을 뭐라고 표현할 수 있을까요?

멀리서 보기에 애널리스트는 분석과 계산이 전부일 것 같지만, 사실은 설득의 영역이 더 커요. 아무리 잘 쓰인 분석 리포트라도 투자자나 기업을 설득하지 못하면 소용이 없으니까요. 내 관점에서 시장을 분석하고 그 결과로 투자자를 설득하는 과정에서 얻는 성취감이야말로 애널리스트라는 직업의 진짜 매력이라고 생각해요.

Q. 그럼 애널리스트가 되려면 꼭 이과계열이나 수리영역에 강해야 하는 것은 아니겠네요?

전공은 크게 중요하지 않아요. 그보다는 자본의 흐름을 읽는 눈과 흥미가 더 필요하죠. 설득에 유리한 논리정연한 화술이나 리포트를 작성하는 기술은 오히려 문과 계열이 더 우수한 경우도 많잖아요. 물론 회계나 재무 관련 기초지식은 탄탄하게 갖출수록 좋습니다. 외국계 투자신탁 회사나 기업을 대상으로 한 세미나가 자주 열리기 때문에 영어 능력은 기본이고요. 그리고 정식 애널리스트가 되기 전 RA 시절부터 책상 앞에서 자료와 씨름하는 시간이 굉장히 길기에 이를 견딜 수 있는 인내심은 필수랍니다. 엉덩이가 무거울수록 유리해요.(웃음)

Q. 역시 엉덩이 싸움이군요.(웃음) 매일매일 분석하고 예측하며 숫자와 씨름하는 일이라 스트레스도 만만치 않을 것 같은데요. 평소에 어떻게 해소하는 편인가요?

제 경우에는 업무 자체를 좋아하기 때문에 특별히 스트레스를 받지는 않는데요. 아무래도 오래 앉아서 일하는 직업이다 보니 체력관리가 중요하죠. 저는 헬스로 건강을 다지는 편이고요, 주변 동료들 중에는 골프, 클라이밍 같은 아웃도어 스포츠를 즐기는 사람이 많습니다.

Q. 이 직업에 흥미를 갖고 있다면 어떤 소양과 자격을 갖추는 게 도움이 될까요?

중·고등학생이라면 자신이 직접 주식 공부를 해보고 소액으로 실전 투자까지 해보는 걸 권장해요. 그러면서 자본의 흐름을 읽는 시각을 키우면 나중에 애널리스트라는 꿈을 실현하는 데 많은 도움이 됩니다. 대학생이 되면 투자 동아리 같은 활동을 해보길 바라요. 투자자산운용사 같은 자격증 시험에 도전해보는 것도 추천합니다. 그리고 공채보다 수시채용이 더 많은 RA의 특성상 다양한 대외활동을 경험하는 게 꼭 필요해요. 증권사에서 개최하는 모의투자대회라든가 인턴십 참여를 통해 사전에 현업 종사자들과 미리 네트워크를 맺어놓으면 훨씬 유리합니다. 앞서 말씀드렸듯 체력이 어느 정도 요구되는 직업이라 RA라는 도제식 교육 과정을 통과하기 위해 필요한 끈기와 친화력도 함께 갖춰야 합니다.

Q. 미래의 애널리스트를 꿈꾸는 청소년에게 선배로서 힘이 되는 조언 한말씀 부탁드립니다.

‘증권가의 꽃’이라는 표현이 어떻게 보면 겉보기에만 화려한 직업처럼 보일 수도 있어요. 하지만 실제로 겪어보면 훨씬 더 매력 있는 세계라고 자신 있게 말할 수 있어요. 열심히 한다면 성과를 낸 만큼의 보상도 확실하게 주어지고요. 애널리스트로 시작해 바이오, 핀테크, 벤처 캐피털 등 다양한 분야로 진출도 가능하죠. 금융, 증권, 재무 분야에서 자신의 꿈을 키워갈 청소년이라면 애널리스트라는 직업을 꼭 한 번 눈여겨보길 권합니다.

투자 분석가 - 영어 뜻 - 영어 번역

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and decide if an asset or currency will continue along that trend upwards or downwards into the future.

will often work as part of a team of researchers analysts and investors to evaluate and properly structure an investment deal.

The recommended amount of investment for the use of"Your financial analyst" starts from just 300 thousand rubles.

설립자 증권 수석 분석가 인 Ren Zeping의 분석에 따르면 신규 주문 지수는 부동산 투자 인프라 PPP 제조 투자 회복을위한 기업 이익 등을 중심으로 전월과 동일한 53.2 %를 기록했습니다.

Founder Securities chief economist Ren Zeping analysis the new order index was 53.2% unchanged from the previous month mainly by real estate investment infrastructure PPP corporate profits to improve manufacturing investment recovery and so on.

Gerti는 5년 이상의 Accenture 선임 분석가 경력을 바탕으로 5년간 프리랜서 비즈니스 개발 회계 관리자로 일하면서 얻은 노하우와 경험을 Darico 투자 관리에 성공적으로 적용하고 있습니다.

Gerti SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 has over 5 years of experience as a Senior Analyst at Accenture and over 5 years of freelance experience as a Business Development Account Manager providing her with the experience and know-how to successfully manage investments of Darico.

such as Angola Ethiopia Kenya and the Republic of the Congo with high levels of debt for infrastructure projects that are financially unviable.

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초록 SPECIAL 자본 흐름을 읽는 전략가, 애널리스트: 교육: 사회: 뉴스: 한겨레모바일 · 키워드 목차 오류제보하기

재무분석가는 기업의 재무정보를 해석하고 재생산하는 정보중개자의 역할을 한다. 선행연구는 기업외부의 일반투자자뿐 아니라 내부의 경영자 역시 재무분석가가 생성하는 정보를 이용하여 다양한 의사결정에 활용하고 있음을 보이고 있다. 본 연구는 이와 맥락을 같이 하여 재무분석가의 수와 기업의 투자효율성 간의 관련성을 조사한다. 투자의사결정은 기업의 존속 여부를 결정하는 중요한 사항 중 하나로 최근의 선행연구는 기업이 공시하는 회계정보의 품질이 투자의사결정에 영향을 준다고 보고 있다. 본 연구는 이를 확장하여 기업 외부의 전문가인 재무분석가가 생성하는 정보와 투자의사결정과의 관계를 조사한다. 분석결과, 재무분석가의 수와 해당 기업의 투자효율성 간에는 양의 관련성이 있었다. 비효율적 투자는 과잉투자와 과소투자로 구분할 수 있으며, 비정상투자를 과잉투자와 과소투자로 구분한 분석에서도 재무분석가 수가 증가할수록 과잉투자와 과소투자가 모두 감소하는 것으로 나타났다. 또한 재무분석가 추종을 보고서 수와 재무분석가 수로 구분한 경우에도 모두 결과가 유지되었다. 추가분석 결과 역시 주요 분석의 결과와 질적으로 동일하였다. 재무분석가가 예측보고서를 공시하려는 대상 기업을 사전적으로 선별할 가능성이 있으므로, 2단계 추정법을 이용하여 기업 특성으로 인한 내생성 통제 후에도 재무분석가 수와 투자효율성은 유의한 양의 관계를 보였다. 결과의 강건성을 위해 투자효율성 측정치를 달리 하였을 때에도 일관된 결과가 관찰되었다. 또한 재무분석가의 산업 내 보고서수와 산업집중도로 측정한 재무분석가 전문성이 이들이 추종하는 기업의 투자효율성과 양의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 재무분석가의 수가 기업의 투자의사결정과 관련이 있음을 발견함으로써 자본시장의 주요 참여자인 재무분석가의 역할이 기업 경영에 활용될 수 있음을 제시하였다. 또한 선행연구의 주장과 같이 재무분석가가 경영자 모니터링을 통한 지배구조로서의 역할을 수행하였을 가능성을 시사하고 있다. #재무분석가 수 #투자효율성 #과잉투자 #과소투자 #Analyst coverage #investment efficiency #over-invest #under-invest

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구와 가설설정
Ⅲ. 연구설계
IV. 실증분석 결과
V. 결론
참고문헌
Abstract


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