외환 시장의 주요 특성

마지막 업데이트: 2022년 6월 2일 | 0개 댓글
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오늘날 외환시장에서 거래하기 좋은 인덱스는? - 초급자를 위한 트레이딩 전략

오늘날 외환시장에는 거래 가능한 수많은 인덱스가 존재하며, 어떤 인덱스가 반드시 다른 인덱스보다 낫다고 말하기는 어렵습니다. 이유인즉 각 인덱스는 고유의 특징을 지니고, 투자자들의 손을 거쳐 매일 오르락내리락 하기 때문이죠. 다만 트레이더들은 다음 주요 인덱스들을 매력적으로 느끼곤 합니다: CHI50 (FTSE 차이나 A50), HK50 (홍콩 50 인덱스), HKCH50 (홍콩 차이나 H-주식), AUS200 (호주 S&P 200), EU50 (유로스톡스 50), ESP35 (스페인 Ibex 35), FRA40 (프랑스 CAC 40), Ger30 (독일 30), IT40 (이탈리아 MIB40), JP225 (일본 니케이 225), UK100 (영국 100), US30 (미국 다우존스), Nas100 (미국 나스닥 100), SPX500 (미국 S&P 500), USDX (미국 달러 선물).

선술한 인덱스들 중에서는 중국 및 미국 인덱스가 가장 변동성이 높으며, 단기 수익성으로 인해 투자자 및 트레이더들 사이에서 가장 인기가 좋습니다. 반면, 장기투자를 선호하는 보수적인 투자자들은 선술한 목록 이외의 인덱스를 선호하는 것으로 나타납니다. 이런 이유로 글로벌 시장에서 가장 인기있는 인덱스는 다음과 같습니다:

  1. Ger30(독일 30)은 프랑크푸르트 증권거래소에 상장된 독일 30대 기업을 추종합니다.
  2. 나스닥 100(미국 테크주 100)은 미국의 100대 비금융주 시장밸류를 추종합니다.
  3. FTSE 100은 런던 증권거래소에 상장된 100대 블루칩 기업을 추종합니다.
  4. SPX 500(미국 S&P500)은 미국의 시가총액 500대 기업을 추종합니다.

인덱스는 일반적으로 증권거래소에 상장된 여러 주식들의 가격 흐름을 측정합니다. 예를 들면, FTSE 100 인덱스는 런던거래소의 100대 기업을 추종합니다. 인덱스 트레이딩의 흥미로운 점을 꼽자면, 시장에서 단일 포지션을 개설하는 것만으로도 어떤 산업 및 섹터에 대한 동시 투자가 가능하다는 점입니다.

오늘날 인덱스 가격을 움직이는 요소들

다음은 오늘날 서로 다른 증권거래소의 인덱스 가격을 움직이는 주요 요소들입니다

  • 경제 뉴스, 전반적인 투자자 심리, 중앙은행 공시, NFP 리포트 및 기타 경제적 사건들은 인덱스의 시장가격에 상당한 변동성을 초래하곤 합니다.
  • 정치적 상황: 어떤 국가에 정치적 상황이 발생하면 해당 국가의 주가 및 채권 가격에 영향이 갑니다. 어떤 국가의 정치안정성이 높으면 투자자들이 해당 국가의 인덱스에 투자할 가능성이 높아지며, 정치안정성이 낮으면 그 역도 성립합니다.
  • 기업 금융실적, 개별기업 손익 등은 기업 주가 변동을 초래해 결과적으로 인덱스 가격에 영향을 줄 수 있습니다.
  • 기업 공시, 발전 로드맵, 기업 오너십 및 정책 변경 등의 요소도 인덱스 가격에 긍정적·부정적 영향을 줄 수 있습니다. 마찬가지로 기업 백서 및 발전 로드맵 공시 또한 구성 인덱스의 가격에 영향을 줄 수 있습니다.
  • 인덱스 구성 변경: 인기있는 인덱스 상품은 구성기업이 추가되거나 빠지는 과정에서 가격이 변경될 수 있습니다. 이유인즉 트레이더들은 인덱스의 새로운 구성에 맞춰서 포지션을 강제로 조정해야 하기 때문입니다.
  • 인플레이션이 가속화될 때면 원자재 가격이 상승하곤 합니다. 이 상황에서 인덱스 자산군을 활용하면 인플레이션으로 인한 통화의 구매력 하락에 대한 헷징을 할 수 있고, 그 사이에 인덱스 가격은 상승하게 되곤 합니다. 결과적으로 다양한 원자재는 서로 다른 인덱스 가격에 영향을 미치게 됩니다. 예를 들어, FTSE 100에 편성된 종목들 중 20%가 넘는 종목이 원자재 주식으로 구성되어 있습니다. 그말인즉슨 원자재 시장에서 가격변동이 발생하는 순간 FTSE 100 인덱스도 덩달아 가격 영향을 받을 수 있음을 암시합니다.
  • 테이퍼링: 연준위의 국채 대량매입 감축 및 모기지 담보증권 감축계획은 인덱스 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 테이퍼링은 양적완화정책을 통해 신규자산을 축적하는 속도를 중앙은행 차원에서 점차 줄여나가는 과정을 일컫습니다. 일부 섹터에서 추가 유동성이 사라지는 순간, 이 두 가지 요소는 인덱스 가격 상승을 초래할 수 있습니다.
Last Updated: 17/03/2022

본 시장 해설 및 분석 내용은 일반 열람 명목으로 제3자에 의해 ATFX 측에 제공된 자료입니다. 본 정보는 개개인의 투자상황 및 투자목표를 고려하지 않으며, 특정 상품을 매수/매도하라고 추천 및 권유하는 자료가 아닙니다. 때문에 해당 자료를 금융 투자 및 기타 조언을 하는 것으로 받아들여서는 안 됩니다. 따라서, 실제 투자 결정을 내리기에 앞서 별도의 독립적인 조언을 구하시기 바랍니다. 본 정보는 투자 리서치의 독립성 촉진을 위한 법률 요구조건 준수를 염두하고 제작한 자료가 아니며, 마케팅 커뮤니케이션의 일환으로 제작된 자료입니다. 비록 고객에게 해당 자료에 기반한 추천을 하기에 앞선 사측의 선취매를 금지하는 법적 컴플라이언스 구속력이 별도로 존재하지는 않으나, 사측은 해당 자료가 고객에게 전달되기 전에 미리 금융행위를 하는 등의 이득은 추구하지 않습니다. 사측은 고객들의 이익에 중대한 손실을 끼칠 수 있는 이해관계의 상충을 예방하기 위해, 합리적인 조치를 취함으로써 조직 행정운영을 효과적으로 정립 및 유지하는 것을 목표로 합니다. 본 시장 분석 자료는 신뢰할 수 있다고 판단되는 독립적인 자료에 기반해 제작되었으나, 사측은 해당 자료의 정확성 혹은 완결성에 대한 보증을 하거나 대표성을 책임지지는 않습니다. 또한, 본 자료를 활용한 투자자들의 선택에 따른 결과에 대해 사측은 책임을 지지 않습니다. 본 정보의 전체 또는 일부의 재생산을 금합니다.

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국제외환시장(외환시장의 의의와 특성, 외환거래의 종류)

외환시장은 대외지급수관인 외환이 거래되는 시장으로서 외환에 대한수요와 공급을 바탕으로 외환의 가격인 환율을 결정한다. 즉, 외환시장에서는 개인과 기업, 외국환은린. 외환브로커. 각각의 중앙은행 등이 참여하여 달러, 유로. 엔 등의 국제결제통화들을 실시간으로 거래하는 과정에서 해당 통화의 환율을 결정하고 있다. 예를 들면 달러 대 엔화환율을 1 : 130과 같은 방식으로 결정하고 있다. 문제는 주요 선진국들이 자유변동환율제도를 채택하여 시행하고 있기 때문에 주요 통화의 환율이 불확실하게 그리고 자유롭게 변동한다는 점이다. 이러한 환율변동은 기업의 경영활동에 막대한 영향을 가져다주기 때문에 개인이나 기업들은 외환시장에 참여하여 환위험을 회피하고자 한다.

오늘날 외환시장은 24시간 범세계적으로 거래되는 시장, 대규모 시장. 점두시장 등의 특성을 갖고 있으며, 이를 보다 자세하게 설명하면 다음과 같다.

  • 오늘 본 자료가 없습니다.

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외환 시장의 주요 특성

외환(Forex) 거래, 일명 통화거래로 불리우는데, 외환시장의 일평균 거래량은 5조 달러규모에 이르는 세계에서 가장 활발하고 큰 금융시장입니다. 외환시장의 이런 특수한 장점은 다른 종류의 금융제품 비교시 투자자께는 훨씬 더 매력적입니다.

24시간 잠들지 않는 시장 글로벌 외환시장은 월요일 아침 뉴질랜드에서 오픈하여 미국 뉴욕시간 금요일 저녁까지 마감됩니다. 이 시간내 글로벌 금융중심지의 외환거래 시장이 순차적으로 오픈하며 지리적 차이로 인한 시차로 외환시장이 5x24시간 가동하므로 세계 각 나라의 거래자들이 수시로 외환시장에 들어와 거래를 할수 있어 막대한 거래금액과 최고의 유동성을 창출합니다. 높은 유동성 하루 평균 5조 달러에 이르는 외환시장의 막대한 거래량은 세계 최대의 거래시장인 동시에 가장 유동적인 금융시장을 만들었습니다. 고도의 유동량은 그 어떤 시간에도 시장에 매매 쌍방이 존재하고, 실시간 시장가격으로 거래가 진행되고 성사되고 있음을 의미합니다. 외환시장은 가격 상승세나 하락세에 관계없이 투자자들이 쌍방향 거래를 할수 있으며, 즉 매입이나 매도 전략에 의한 계획, 상승세 하락세 관계없이 모든 외환시장 참가자들에게 공정한 이익취득 기회를 제공합니다. 공정투명 정보과학 기술의 급속한 발전과 통신 수단의 다양화는 외환이라는 통신 네트워크를 통해 거래되는 시장을 더욱 촉진시키고 고도의 투명성 및 공정한 특성을 가지게 합니다. 외환시장의 막대한 거래량과 순간적인 글로벌 정보 전달력은 모든 시장 참가자들이 시장의 정보와 데이터를 실시간으로 입수할수 있도록 하여 인위적인 투기 및 내선거래 가능성을 크게 낮췄고 각국 중앙은행이라고 하여도 장기간 시장에 개입하지 못합니다. 또한 외환시장의 24시간 오픈하는 시장 메커니즘은 모든 참여자들이 어떤 중대한 소식이 발표되는 즉시 시세에 반응할수 있습니다. 외환시장의 주요 참여자 외환시장의 주요 참여자는 전세계 각국 중앙은행, 상업 또는 투자은행, 외환딜러, 자영업자, 수출입업자, 글로벌기업, 펀드회사, 투기거래자 등 입니다. PRC강제청산 기준 거래자의 평가금이 이미 사용한 마진의 100%이거나 낮으면 고객의 손실이 더 커지는것을 방지하기 위하여 고객의 진행중인 거래를 강제로 중단시키고 거래내역상 여러 거래를 진행하고 있을시 손실이 제일 큰 거래부터 순차적으로 중단하여 마진율을 최대 100%이상으로 유지하는 방법으로 보호합니다.

PRC 외환거래규칙

거래품목30가지 통화쌍
계약단위1표준 lot수=10만 좌측화페단위
거래 시간 월요일8:00부터 토요일 6:55까지(서머타임 1시간 빨라짐)
마진1 lot 1,000USD
최소거래단위0.01
강제청산기준평가금이 마진 비율의 100%임계 혹은 낮을때
거래 플랫폼MT4/MT5

금 금은 중요한 금융상품이자 귀금속으로 아주 높은 경제적 가치를 가지고 있습니다.금융시세가 불안할때 금은 투자자의 리스크를 최대한 줄일수 있는 고선호 투자선택입니다. 외환시장에서 현물 금은 현물로 결제할 필요 없이 보증금방식으로 달러 가격매칭으로 매입하거나 매도할수 있습니다. 금과 달러의 밀접한 시세관계를 감안할때 많은 투자자들이 금을 매입하는 방식으로 달러 위험을 회피합니다. 은 은은 금 외에 손꼽히는 인기 있는 귀금속으로서 희소성 및 은제품 인기의 상승에 따라 시장니즈가 높아지고 있습니다. 은상품 시장은 금 시장 규모에 비해 작지만 여전히 투자 가치가 높은 금속입니다. 금 거래의 특성과 마찬가지로 은 거래도 보증금 메커니즘을 통해 이루어지며, 달러와의 밀접한 시세관계를 가지고 있으며 글로벌 경기의 불안정시기 달러에 대한 신뢰가 흔들릴 때 은 보유도 위험을 회피하기 위한 좋은 투자선택입니다.

PRC 금속 거래 규칙

거래 품목XAUUSDXAGUSD
계약 단위(온스)1005000
거래 시간 월~금요일매일 08:00-06:55 (서머시간 1시간 빨라짐)
보증금1 lot = 1000달러
최소거래단위0.01
강제 청산기준평가금이 마진 비율의 100%임계 혹은 낮을때
거래 플랫폼MT4/MT5

오일(OIL)은 세계에서 가장 중요한 자연 자원 중 하나이며 거래가 가장 빈번한 상품중 하나이기도 합니다. PRC 플랫폼에서 현물 오일 거래, 즉 특정 품질의 오일을 거래 표시물로 하는 현물 계약은 일종의 CFD 거래로서 상품 자체를 언급하지 않고 보증금 메커니즘으로 거래를 할수 있습니다. 다른 유형의 거래보다 투자성이 뛰어나고 수익도 보다 많이 발생합니다.

오일 거래의 특징

  • 제품 자체의 에너지 가치를 가지고 있습니다
  • 안전하고 안정적이며 리스크가 낮고 수익율이 높습니다
  • 리스크 회피전략으로 투자할수 있습니다
  • 수시로 거래가능하고 현금화가 간편합니다

PRC 오일 거래 규칙

거래품목XTIUSDUKOUSD
계약단위1000통
거래시간 월~금요일매일 08:00-06:55
(서머시간 1시간 빨라짐)
월~금요일매일 10:00-06:55
(서머시간 1시간 빨라짐)
보증금1 lot = 1000달러
최소거래단위0.01
강제청산기준평가금이 마진 비율의 100%임계 혹은 낮을때
거래플랫폼MT4/MT5

주가지수는 시기별 주가 변동을 나타내는 상대적 지표로서 가격 변화 및 가격 변화에 따른 수익 혹은 손해는 CFD에 반영하여 제시됩니다.외환거래에서 주가지수거래는 보증금 메커니즘으로 진행되며 손익은 매입매도 가격으로 결정됩니다. 주식에 비해 주가지수 거래는 고객이 전부자금을 투입하지 않고 자유롭게 사고팔수 있고, 시세 상승하락 쌍방향 거래를 할수 있어 시장변화에 따른 수익기회에 모두 참여할수 있습니다. PRC는 세계에서 가장 영향력이 있는 13대 주가지수 제품을 제공하며 SPX지수, NDX지수, FTSE100지수, 독일DXA30지수, HSI50지수, JP225지수, 중국A50지수를 포함하고 있습니다.

‘외환시장 참여자’ 의 특징과 거래형태

외환(FX)시장의 종류와 주요 참여자

어떤 승부든지 ‘지피지기 백전불태’는 승패를 가르는 기본 중의 기본 요소다. 하물며 FX마진거래와 같은, 고난도 정신수양을 필요로 하는 ‘지적 격투기’에서는 말할 나위도 없다. 물론 주식, 비트코인, 해외선물 등 다른 파생 상품도 마찬가지다. 말 그대로 ‘뇌력 (심력)’을 바탕으로 싸움을 시작해서 정확하게 승패를 겨루어야 하는 엄중한 승부의 세계임에도 불구하고, 우리는 적(외환시장 참여자)의 실태를 모르고 뛰어들었다 폭 망하는 실수를 되풀이하고 있다.

과거의 나도 그렇게 맨 땅에 헤딩을 해가면서 깨달았지만…상처는 아물어도 골 깊은 흉터와 고통의 기억들은 쉽게 지워지지 않는 법이다. 경우에 따라서는 ‘뇌력’이 받쳐주지 않으면 헤딩을 하는 순간 허망한 ‘죽음’을 맞이할 수 있는 참혹한 세계가 바로 투자시장이다.

여기에 대해서는 앞으로도 자주 이야기하게 될 것이니, 일단은 우리를 위협하는 외환시장 참여자 들의 명칭과 그들의 나와바리 활동영역에 대해 알아보자.

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외환시장 참여자 ~큰손과 개미들~

외환거래에는, FX마진거래 외에도, 통화(금리)스와프, FX스와프, 통화옵션, 통화선물, 차액결제선물환(NDF) 등, 여러 종류의 거래형태가 존재한다. 이러한 외환시장은 크게 ‘인터뱅크 (은행간거래) 시장’과 ‘대고객 시장’으로 구분된다.

큰손 세력들의 무대 인터뱅크 시장

인터뱅크 (Inter-bank, 은행간거래) 시장은 중앙은행, 투자은행, 시중은행, 헤지펀드 간의 거래가 직 간접적으로 이루어지는 도매 외환 시장으로서, 전 세계 외환 거래의 70~80%를 차지한다. 우리가 알고 있는 각 통화 간의 환율은 사실상 이 거대 시장의 수요와 공급에 의해서 정해지고 있다. 외환시장 참여자 를 대표하는 ‘큰손 세력’을 ‘기관 투자자’라고 부르기도 한다.

한편, 국내에서는 원-달러의 거래량이 가장 많은데, ‘원화’는 FX마진 시장에서 취급되지 않는 마이너 통화이기 때문에, 주로 역외 차액결제선물환(NDF) 매매로 거래가 이루어진다. 현물환 거래시에는 시중은행들 사이에서 ‘서울외국환중개’나 ‘한국자금중개’와 같은 중개 업체를 통해 거래가 성사된다.

외환시장 참여자 들의 연결고리 투자은행

은행은 크게 2 종류로 분류되는데, 국민은행, 하나은행, 신한은행과 같은 동네은행을 ‘시중은행’ (상업은행)이라고 하며, UBS, HSBC, 도이치은행, 바클레이즈 등과 같은 다국적 금융기업을 흔히 ‘투자은행’ 돈놀이 대부업자 이라고 부른다.

미국 국적의 금융기관을 예로 들자면, JP 모간, 골드만삭스, 모건 스탠리, 메릴린치 (뱅크오브아메리카) , 시티그룹 등이 투자은행에 해당된다.

한편, 체이스은행 (JP 모간 체이스), 뱅크오브아메리카은행, 웰스파고은행, 씨티은행 등이 상업은행이라고 불린다. 하지만 알고보면 투자은행과 시중은행의 모회사는 대부분 같은 곳이다. 예를 들어, 하나금융그룹 산하에 하나은행과, 하나금융투자라는 회사가 있듯이, 이들 역시 하나의 지주회사 (모회사) 가 분업화 된 개념이다.

이처럼 날이 갈 수록 거대해지고 있는 오늘날의 금융기관은, 자금보관, 지급결제, 대출과 같은 기존의 은행업 뿐만아니라, 유가증권 및 파생 금융상품 매매, 자산관리, 투자신탁, 기업 인수합병 (M&A), 기업 공개 (IPO) 등, 자본 금융 시장과 관련된 모든 업무를 아우르는 통합적인 금융 투자 회사의 성격을 가지게 되었다.

물론, 때로는 ‘리먼브라더스’ 처럼 금융시장에 막대한 폐를 끼치고 증발해 버리기도 하지만, 유동성을 제공하는 ‘마켓메이커’로서의 중추적인 역할과 외환시장의 여러 참여자 들을 중개하는 역할을 병행하기 때문에 자본주의 경제체제 하에서는 없어지면 곤란한 존재다.

헤지펀드가 외환시장 참여자를 움직인다!?

투자은행에서 제공하는 프라임 브로커(Prime Broker) 부문과 거래하며 막대한 자금력으로 시장에 풍부한 유동성과 변동성을 제공하는 ‘큰손’ 졸부 갬블러 세력이다. FX마진 거래는 물론, 금리, 채권, 금, 오일 등 시세가 움직이는 금융상품이라면 가리지 않고 섭렵하는 투기세력의 대명사다.

세계 각국의 부호나 저명인사 (고액자산가) 로부터 자금을 모아 각종 금융 파생상품에 투자해 가며 높은 수익률을 장기적으로 올리는 소수정예 집단인데, 퀀텀펀드, 폴슨앤코 등 상위 10개의 펀드와 세계 6대 투자은행의 수익이 비슷한 수준이라고 하니 말 다했다.

참고로, 주식이나 부동산을 주 무대로 하는 펀드는 ‘사모펀드’라고 한다.

연기금과 공기업

외환시장 참여자 중에서는 중앙은행과 같이 국가의 입김이 작용하는 기관으로서 ‘국부펀드’라고도 불리는 세력이다. 소위 ‘연기금’이라고 하면, 국민연금공단이나 예금보험공사 등의 공기업을 떠올리는 사람이 많은데, 국내 외환시장 (서울환시)에서는 ‘한국투자공사’라는 준 공기업이 막대한 자금을 굴리고 있는 주체가 된다.

이 기관은, 정부 (기획재정부)로부터 우리의 외환보유액 중 일부(약 800억 달러)를 위탁 받아 채권과 외환, 부동산 등의 자산에 투자를 하고 있다.

인터뱅크 시장에서는, 이러한 국부펀드 또는 정부의 위탁을 받은 업체들이 다른 외환시장 참여자들과 사투를 벌여가며 국민의 세금을 굴리고 있는 셈이다.

대(對) 고객 시장

무역 거래를 위한 자금 충당, 수출입 기업들의 결제와 리스크 헤지, 여행자 환전 등, 실수요 거래가 처리되는 시장으로, 외환 시장 전체에서 차지하는 비중은 10 ~ 20% 내외로 그다지 높지 않다. 은행 입장에서 보면 법인(기업)도 개인도 모두 고객이기 때문에 ‘대(對) 고객 시장’이라고 불린다.

비중이 작은 만큼, 트레이더들 중에는 이 시장의 움직임을 무시하는 개미들도 있는데, 일본과 같이 대규모 수출입 기업들이 많은 나라의 시장 (도쿄환시)에서는 특정 시간대에 한해서 환율을 움직이는 파워를 보여 주고 있다.

실제로 ‘달러-엔’의 경우는 수입 업체들의 결제일에 해당하는 매월 5일, 10일, 15일, 25일, 30일의 오전 7시와 10시 사이에서 환율이 상승하는 경향이 두드러지게 나타난다. (상승확률과 하락확률에 대해서는 다음번에 상세히 기술하겠다)

일본에서는 매일 오전 9시 55분에 각 시중 은행이 그 날의 고시환율 (TTM, 매매기준율) 을 발표한다. 각 은행의 딜러들은 수입 업체들의 수요에 대비해서 9시 55분이 되기 전에 가능한 한 낮은 가격으로 달러를 매수 (확보)하려고 경쟁을 벌이기 때문에 이러한 현상이 나타난다. 단, 상황에 따라서는 달러 자금이 잉여되기도 하기 때문에 때로는 반대의 현상이 일어나기도 한다.

이번 글에서는 각 ‘외환시장 참여자’ 들의 겉모습에 대해서만 살펴보았다. 그 배후에 있는 그들의 습성과 약점에 대해서는 다음에 상세히 다루도록 하겠으나, 우리 개미들이 무기 없이 덤빌 수 있는 만만한 상대들이 아니라는 것 만은 잊지 말자.

FX마진거래 시장 (OTC거래, 상대거래, 점두거래)

외환 증거금 거래는 온라인 플랫폼과 전화로만 이루어지기 때문에 주식이나 외환 시장의 주요 특성 선물 시장과 같은 특정 ‘거래소’ 가 존재하지 않는다. 물리적인 ‘장(場)’이 없기 때문에 당연히 거의 모든 거래는 홈트레이딩시스템(HTS)이라 불리는 증권-선물회사의 플렛폼을 통해 장외에서 이루어 지는데, 이 ‘장외 외환거래’를 한국에서는 ‘FX마진거래’ 라고 한다.

한편, 일본에는 ‘클릭 365’라는 실제 FX 거래소(장내 시장)가 있기 때문에, 이와 구별하기 위해 장외 거래를 ‘점두 거래’ (또는 OTC거래,영업점 거래)라고 부른다. 하지만 장내 외환 시장의 점유율은 5%도 안되기 때문에 일본에서도 FX마진 (외환증거금)거래라 하면 ‘장외 파생 거래’를 일컫는다. 미국에서는 포렉스(FOREX) 또는 소매외환거래(Retail Forex)라고 불리며, 전체 외환시장에서 차지하는 비율은 20% 내외로 추정된다.

과거 국내에서는 제2 금융업자들을 증권사, 투신사, 자산운용사 등, 업무내용에 따라서 다르게 불러야 했지만, 2009년 관련법 개정 이후에는 모조리 ‘금융투자회사’로 통합되었다. 단, 아직도 증권-선물사라는 용어가 우리에게 친숙한 이유로 다른 용어보다 많이 쓰이고 있다.

FX마진거래 시장의 호가 제공자 FCM ? FDM ?

초심자들이 헷갈려하는 금융 용어 중에 FCM과 FDM 이라는 용어가 있다. 하지만 알고 보면 다 같은 맥락으로 사용되는 용어이니 어려워 할 필요는 없다.

FCM (Futures Commission Merchant )은 영단어 뜻 그대로 수수료 수익을 기반으로 하는 선물회사이고, FDM (Forex Dealer Member)은 외환 중개 업자, 즉 FX마진거래 중개를 전문으로 하는 금융회사다. 해외에서는 FX마진도 법적으로는 선물거래 카테고리 안에 속해있으니 두 용어 모두, 우리나라에서 말하는 ‘증권-선물회사’라고 이해하면 된다.

(달리 말하면, 개인을 상대로 하는 소매업을 중심으로 하면서 경우에 따라 기업을 상대로 도매업까지 병행하는 외환시장 참여자인 셈이다. 그 복잡한 중개 방식에 대해서는 다음 번 글에서 다루도록 하겠다)

미국에서는 OANDA, FXCM, CME그룹, 일본에서는 MP FX, SBI FX, GMO그룹 등과 같이, 미국 선물협회 (NFA)나 일본 금융선물거래업협회(FFAJ)에 등록되어 있는 회사가 국내에서 말하는 FCM 또는 FDM에 해당한다.

그 외에도 호가중개업자, 외환브로커, 해외 파생상품 시장회원 등 다양한 용어로 불리고 있지만, 그냥….’ 해외에 있는 선물회사’ 라고 생각하면 된다. 단지 우리나라에는, 증권-선물사들이 호가(환율)를 제공받으려면 반드시 해외 선물회사 (FCM)를 거쳐야 한다는 요상한 관련법이 있는 이유로 이런 복잡한 용어들이 쓰여지고 있는 것이다.

대다수의 국내 금융투자회사에 환율 호가를 제공하는 일본의 MP FX (MONEY PARTNERS) 도 현지에서는 자본금 300억원 규모의 일개 증권-선물사에 불과하다. HTS의 퀄리티 등 MP FX의 서비스 품질은 일본에서도 탑 클라스이긴 하나, 자본금 규모로만 보자면 국내 금융투자회사 상위 30위에도 못 끼는 수준이다.

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